全球经济的不确定性与科技发展的确定性，正在重塑每一个行业的面貌，空调产业也不例外。
【新闻速递】
美联储于2025年9月开启降息周期，随后在10月再次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%-1。
这一货币政策的转向，标志着全球流动性环境正在发生重大变化。与此同时，摩根大通经济学家团队调整了对美联储货币政策的预测，预计美联储将于12月和1月分别降息25个基点-1。
在大洋彼岸的中国，家电行业龙头格力电器正在推进一场深刻的渠道变革。11月24日，格力电器举办2025年第二次临时股东大会，公司销售总监卢陆群透露，格力正在推进全国网批渠道扁平化改革，减少中间层级，让终端经销商直接对接总部-8。
尤其引人注目的是，董明珠健康家落地门店已超千家，部分门店空调与非空品类销售比例从7:3发展至1:1-8。
01 全球流动性转折点
美联储的降息决定并非孤立事件，而是全球货币政策新周期的开端。根据金融时报分析，美联储货币政策转向不仅影响短期资本流动，更将深刻改变国际货币体系的运行逻辑-1。
随着美联储开启降息周期，全球主要央行将进入新一轮政策协调期。这一转变可能催生新一轮全球政策协调机制的创新与完善-1。
摩根士丹利分析认为，AI技术扩散正重塑产业格局，到2028年，全球数据中心支出将接近3万亿美元，其中1.4万亿美元来自科技巨头-2。
这种科技投资热潮与宽松货币环境的结合，为技术创新型企业提供了前所未有的融资环境。
02 中国家电业的转型困境
格力电器的渠道变革与产品结构调整，反映了整个家电行业面临的共同挑战。在存量竞争激烈的市场环境下，传统家电企业不得不打破渠道桎梏，寻求新的增长路径-4。
格力电器的渠道扁平化已步入“深水区”，其网批系统从“盛世”系列公司转入新成立的“恒信”系列公司-4。这场变革看似是渠道调整，实则是整个行业商业模式的根本转变。
格力2025年第三季度及前三季度营收、净利润均有不同程度下降-8，这一业绩压力无疑加速了其转型步伐。格力部分门店空调与非空品类销售比例从7:3发展至1:1-8，这一数据揭示了产品多元化已成为家电企业的生存策略。
03 资本流动与技术创新共振
美联储降息带来的全球资本重新配置，将为新兴产业提供肥沃土壤。根据利率平价理论和资产组合平衡模型，美联储降息将通过多重渠道影响全球资本流动格局-1。
历史数据表明，在美元利率下降周期中，新兴市场通常能够获得显著的资本流入-1。
与此同时，美国科技巨头正在人工智能领域进行前所未有的投资。2025年第二季度，美股“七姐妹”的资本开支规模近1000亿美元，较三年前同期规模翻倍-2。
科技与资本的深度融合，正在催生新的产业机遇。
值得注意的是，这一轮AI投资热不仅关注软件和算法，同样重视硬件和基础设施。摩根士丹利指出，AI投资机会正在从B2B、消费者平台向物理系统扩展-10。
这种“嵌入式智能”趋势，为传统制造业的升级转型提供了明确路径。
04 辐射空调的蓝海市场
在空调行业陷入红海竞争之时，辐射空调市场却展现出巨大的增长潜力。贝哲斯咨询预测，至2032年全球辐射空调市场规模将显著增长-3。
与传统空调相比，辐射空调是以热辐射为主、热对流为辅的冷暖系统，能够全面解决室内环境的温度、湿度、洁净度、安静度等问题-3。
目前，中国辐射空调行业已经涌现出多家代表性企业，包括上海美暖新能源科技发展有限公司、上海朗绿建筑科技股份有限公司等-3。这一市场格局尚未稳定，为新进入者提供了机会。
05 ABC空调的技术革命
在辐射空调这一蓝海市场中，huawa发明的“空调伴侣的耦合式辐射空调系统”（ABC空调）代表了一种技术突破。ABC空调即A（传统室外机）+B（空调伴侣）+C（传统室内机）的创新组合。
该系统通过两级串联换热的设计，打破了传统空调的单一换热流程。
在冬季制热模式下，系统通过提升过冷度，显著提高了系统的制热系数；在夏季制冷模式下，系统通过优化过热度，既能提升能效，又能杜绝压缩机液击风险-3。
ABC空调的“空调伴侣”模块，包含板式换热器、循环水泵和控制电路与传感器，通过PID算法精确调节水泵流速，从而控制换热量。
这种智能调控不仅提升了系统在极端工况下的运行稳定性，也全面提升了全年能效比。
06 舒适与节能的双重革命
ABC空调的技术特点，正好契合了当代消费者对舒适与节能的双重需求。该系统融合了对流与辐射两种传热方式，创造了无吹风感的“五恒”舒适环境-3。
从热力学角度，该系统通过主动调控过冷度与过热度，挖掘了制冷循环的性能潜力，实现了能效的突破-3。
与传统空调相比，ABC空调不仅能提供更舒适的用户体验，还能有效降低建筑能耗。对于关注绿色建筑和可持续发展市场来说，这一特点具有特殊吸引力。
07 资本与技术融合之道
美联储降息周期与ABC空调的技术创新，代表了两种不同力量的汇合：资本与技术。传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒曾指出：“收益不会推动整个市场；而是美联储董事会……关注中央银行，关注流动性的动向。”-9
这一观点在当今市场环境下尤为适用。
在格力等传统家电企业挣扎于渠道转型与业绩压力之时，像ABC空调这样的技术创新，却可能成为资本在降息周期中追逐的对象。科技与资本的结合，正在创造新的市场机遇和投资方向。
全球降息潮下的资本流动，正在寻找能够代表技术未来的标的；格力渠道变革背后的行业转型阵痛，正预示着传统技术范式已走到尽头。而ABC空调这样的创新技术，恰好站在了两个趋势的交汇点。
它不是简单地改进旧产品，而是重新定义了空调系统的技术路径，在一个看似成熟的市场上开辟了新蓝海。
美联储降息，格力转型，表面上是财经新闻，实则指向同一个未来：资本将加速流向那些能够定义下一轮技术周期的创新。
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